第三季 什麼股票看俏？

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面板、博奕、DRAM、遊戲軟體、節能、金融、中概和營建資產都有機會輪漲
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文╱《投資情報周刊》周經霈

時序進入第三季，加上台股正朝萬點關卡邁進，在以往被視為「放暑假」的第三季，今年將會不一樣，在資金行情推波助瀾之下，台股可能會像炙熱的太陽般燒滾滾。
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  z  K7 [4 k  J遊戲族群紛創波段新高

面板補漲、博奕概念股發燒 (另有專文報導 )之外，遊戲軟體及 3C 通路的暑假概念股，第三季出現爆發力的 DRAM 和模組，油價高漲下的太陽能、
LED 節能概念股，以及傳產中的金融、中概股、資產營建都有機會呈現一波波的輪漲，尤以低價中小型股出頭天的機會最大。

0 I6 i1 |$ h# |* Y1 Y在暑假旺季到來的激勵下，智冠 (5478) 6 月營收可望突破 3.4億元，除了比 5 月的 3.3 億元成長外，年增率也可望達到 40%，股價邁向百元大關再創新高紀錄，也帶動網龍 (3083)、橘子 (6180) 股價再度來到波段新高。

% F  m9 C& n) f8 w智冠 6 月營收受惠於遊戲新幹線新款遊戲「十二支天」帶動銷售點卡攀升，加上代理其他公司的遊戲產品挹注大幅成長， 7 月在新遊戲「網球拍拍」的挹注下，法人預估 7 月營收可望也有大幅攀升的表現。
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/ h; ?9 p+ u* c8 G3 H智冠子公司網龍 6 月營收約與 5 月持平，約為 9000 萬元左右，年增率則有 80% 的表現；網龍表示，由於無新款遊戲推出，加上 6 月仍屬淡季，因此並未有大幅成長；網龍新款遊戲將由網龍在大陸的子公司遊龍在線自製遊戲「九州英雄傳」，預計在 9 月推出。

智冠今年改變營運策略，不在獨尊大型遊戲，而將營運重點擺在小成本、獲利優的免費線上遊戲，讓小遊戲也能立大功。下半年將陸續推出 4-5 款新遊戲，如瘋狂西遊、秘密 on line、炎龍騎士團、飄渺之旅。隨著子公司智凡迪 (持股 70%)、網龍 (持股 55%) 、遊戲新幹線 (持股 100%) 獲利穩定，智冠 EPS 有機會挑戰 10 元。

* U: s  H6 a+ z, z+ @  _除了智冠集團外，遊戲族群包含大宇資 (6111) 、橘子、華義 (3086) 也在慶賀旺季的來臨下，股價紛紛再創波段新高，其中橘子股價站上 40 元關卡，創兩年來新高。

0 T5 b& ~% @( @5 x4 i! q至於泰偉 (3064)，今年 5 月代理的頭文字 D4 遊戲機，已經陸續引進，7 月開始鋪貨國內 4000 家遊樂場，預計 8 月底前將全數鋪貨完成，一台售價約 40-50 萬元，若鋪貨順暢，8月底將有 1.2 至 1.5 億元的營收，總計目標售出 800 台，上看 1000 台。市場預料泰偉 8 月營收可能締造歷史新猷，但在此之前 6、7 月營收則維持 3500 至 4500 萬左右水準。

) f+ P) q, j. z) c' j3C 通路股暑假旺季到來

, Y+ T5 J6 q, t% d另一暑假概念股的 3C 通路，隨著暑假旺季到來，帶動營收、獲利衝高，獲得買盤青睞，其中全國電 (6281) 股價節節上漲，創掛牌新高，燦坤 (2430) 也漲至 40 元上下，創下近一年新高，順發 (6154) 也同步轉強。

順發表示，在持續展店擴大平台，以及暑假買氣增溫下，預估第三季營收將會較第二季大幅成長，約佔全年總營收的 28-30% 。
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: U1 H. X: T* }( y在展店方面，順發預計今年擴增 10-15 家店面，使得店面總數提高到 55 家，提供消費者更多服務平台，成為營收成長動能之一；其中又以中部展店速度較快，主要是因為北部房價飆漲，台北縣又因將升格為直轄市，房價跟著竄升，帶動租金壓力，因此新的店面將以中南部為主。

! E0 D6 r" ]' N! y' m; D另外，暑假旺季效應也連帶拉高全國電、燦坤等 3C 賣場的營收，獲利也將跟著同步走揚；在營運增溫下，3C 通路股人氣強強滾，股價也隨營運飆高。

8 Q  L: Y5 c' j) GDRAM 現貨價急遽反彈
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集邦科技日前公佈，7 月上旬 DDRII 512Mb 模組合約價，已回升至 17 至 19 美元，較 6 月下旬成長一成以上。分析師認為，DRAM 持續跌深反彈，7 月上旬合約價大漲，有利國內 DRAM相關個股 7 月營收上揚，加上 4i 題材需求的效應，有機會使各相關公司營運走揚。

集邦預估 DDRII 供需可望在第三季不至嚴重超額供給；不過，國內 DRAM 廠商評估，這波 DRAM 價格上揚，仍屬補庫存效應，也可能跟美系電腦大廠季底作帳行情有，整體市場的超額供給狀況是否獲得解決，仍有待觀察。
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包括力晶（5346）、茂德（5387）、南科（2408）、華亞科（3474）等 DRAM 廠商近期所公佈的 6 月營收，受到 DRAM 從 6 月下旬現貨價急遽反彈，力晶日前公佈 6 月營收一舉彈升至 58.26 億元，較 5 月成長 11.44%；茂德雖因公司轉換 70 奈米製程調整，6 月營收 30.21 億元，仍較上個月小幅增加 0.36% ；南科昨日也公佈 6 月營收 39.27 億元，較 5 月成長 4.6%；華亞科 6 月營收 35.66 億元，比 5 月有 2.49% 的增幅。DRAM族群 6 月營收反彈，代表 5 月 DRAM價格正式落底。

- Y8 p8 @8 ~- B" l! \, _, |模組廠營收月增率令人驚艷
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( f9 ?0 B+ E2 @1 o9 O/ W/ l4 t! X* G) s至於記憶體模組，在 DRAM、Flash 價格回升的帶動下，模組廠6 月營收月增率令人驚艷，一線廠威剛 (3260)、創見 (2451)、勁永 (6145) 較 5 月成長一成以上，二線廠品安 (8088)6 月營收為 4.96 億元，月增率達到近七成，股價隨之反映大漲。由於第三季電子旺季將屆，模組廠第三季營運將具爆發力，股價持續看俏。
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, d  }  ?4 ~3 {2 G. j2 Y在國際油價高漲居高不下情況下，太陽能族群以及 LED 節能族群，預料仍將持續發燒被看好，題材性在第三季將不容易退燒，股價火紅不退將可被預期。
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在傳產中的金融，在外資不斷加碼下，類股指數早已突破 1000點大關，未來台股上萬點，將是不可缺少的要角，可想而知在第三季該類股必定不會沈寂的。
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在政府作多台股之下，兩岸平和已可預期，中概股應該也會有被輪漲到的機會，尤其是天氣炎熱，食品飲料相關個股中的中概股、低價中小型股都有機會活蹦亂跳。

資產營建政府作多將再出招
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至於資產營建更在政府作多下，休息一陣子後一定會再被提起，尤其是為了支撐、拉抬股市與房市，傳出政府將再出招，在各銀行積極反應下，金管會同意研議放寬銀行房貸餘額 30% 的法定上限條件，如成案，將可釋出 1.6 兆元房貸資金。
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  W& t3 i' R% j, M' R9 H* Q據悉，目前國內房貸餘額逼近滿水位銀行包括合庫、台新銀、玉山銀等四、五家銀行，合庫房貸餘額占放款與金融債券發行總額 295% ，逼近30%的法定上限，導致各銀行須縮減承貸區域或成數，頗不利房市資金動能。
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/ i5 A9 ^; p5 n* F$ c! m現行銀行法規定，商業銀行承作房貸餘額，不得超過存款總餘額及金融債券發售額總和 30%。但央行提撥郵政儲金轉存款辦理的購屋放款不在此限。業者指出，只要政策解釋自有資金辦理的優惠房貸可不納入 30% 內，即可釋出 1.6 兆元房貸資金。這對營建業將是重大利多，屆時股價不漲都難！
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# ]& s9 ?& ^; H* J4 q台股節節上攻，短期高檔震盪可能加劇，不過漲多之後的拉回整理皆屬合理，在台股中多趨勢並未被破壞情況下，各類股良性輪動態勢可望持續，預估第三季的台股展望仍然樂觀，投資人可利用震盪整理期間逢低買進。